译文
冀马燕犀动地来，自埋红粉自成灰。
风云突变，安禄山举旗造反，叛军震天动地地杀到长安，无可奈何杀死宠爱的妃子，唐玄宗自己不久也抑郁死去。
君王若道能倾国，玉辇何由过马嵬。
如果说唐玄宗真认为杨贵妃具有倾覆邦国之能，皇帝的玉辇为什么要仓皇地逃往马嵬？
海外徒闻更九州，他生未卜此生休。
传说，天下九州之外，尚有大九州。恐怕他们的今生，缘分已尽，而来世，尚且未知。
空闻虎旅传宵柝，无复鸡人报晓筹。
相守与分离，有与谁知。回想明皇当年，暂驻马嵬，空闻金沱声，不见宫室繁华。短短几夕间，物是人非，斗转星移。岂料玉颜已成空。
此日六军同驻马，当时七夕笑牵牛。
胞弟不正，三军怒斩其妹。那夜的天，正如那晚在长生殿嗤笑牛郎织女的天。
如何四纪为天子，不及卢家有莫愁。
谁料，竟然连牛郎织女也不如。想来天子也不过如此，连自己心爱的人都无法保护。早知如此，倒不及小家的莫愁女了。
参考资料：
注释
冀马¹燕犀(xī)²动地来，自埋红粉³自成灰。
¹冀马：古冀州之北所产的马，亦泛指马。²燕犀：燕地制造的犀甲。亦泛指坚固的铠甲。³红粉：妇女化妆用的胭脂和铅粉。借指美女，此指杨贵妃。
君王若道能倾国¹，玉辇(niǎn)²何由过马嵬(wéi)³。
¹倾国：形容女子极其美丽。²玉辇：天子所乘之车，以玉为饰。³马嵬：地名，杨贵妃缢死的地方。
海外徒闻更九州¹，他生未卜²此生休。
¹海外徒闻更九州：此用白居易《长恨歌》“忽闻海外有仙山”句意，指杨贵妃死后居住在海外仙山上，虽然听到了唐王朝恢复九州的消息，但人神相隔，已经不能再与玄宗团聚了。“徒闻”，空闻，没有根据的听说。“更”，再，还有。²未卜：一作“未决”。
空闻虎旅¹传²宵柝(tuò)³，无复鸡人⁴报晓筹⁵。
¹虎旅：指跟随玄宗入蜀的禁军。²传：一作“鸣”。³宵柝：又名金柝，夜间报更的刁斗。⁴鸡人：皇宫中报时的卫士。汉代制度，宫中不得畜鸡，卫士候于朱雀门外，传鸡唱。⁵筹：计时的用具。
此日外军同驻马¹，当时七夕笑牵牛²。
¹“此日”句：叙述马嵬坡事变。²牵牛：牵牛星，即牛郎星。此指牛郎织女故事。
如何四纪¹为天子，不及卢家有莫愁²。
¹四纪：四十八年。岁星十二年一周天为一纪，玄宗在位四十五年，约为四纪。²莫愁：古洛阳女子，嫁为卢家妇，婚后生活幸福。
参考资料：
译文注释
冀马¹燕犀(xī)²动地来，自埋红粉³自成灰。
风云突变，安禄山举旗造反，叛军震天动地地杀到长安，无可奈何杀死宠爱的妃子，唐玄宗自己不久也抑郁死去。
¹冀马：古冀州之北所产的马，亦泛指马。²燕犀：燕地制造的犀甲。亦泛指坚固的铠甲。³红粉：妇女化妆用的胭脂和铅粉。借指美女，此指杨贵妃。
君王若道能倾国¹，玉辇(niǎn)²何由过马嵬(wéi)³。
如果说唐玄宗真认为杨贵妃具有倾覆邦国之能，皇帝的玉辇为什么要仓皇地逃往马嵬？
¹倾国：形容女子极其美丽。²玉辇：天子所乘之车，以玉为饰。³马嵬：地名，杨贵妃缢死的地方。
海外徒闻更九州¹，他生未卜²此生休。
传说，天下九州之外，尚有大九州。恐怕他们的今生，缘分已尽，而来世，尚且未知。
¹海外徒闻更九州：此用白居易《长恨歌》“忽闻海外有仙山”句意，指杨贵妃死后居住在海外仙山上，虽然听到了唐王朝恢复九州的消息，但人神相隔，已经不能再与玄宗团聚了。“徒闻”，空闻，没有根据的听说。“更”，再，还有。²未卜：一作“未决”。
空闻虎旅¹传²宵柝(tuò)³，无复鸡人⁴报晓筹⁵。
相守与分离，有与谁知。回想明皇当年，暂驻马嵬，空闻金沱声，不见宫室繁华。短短几夕间，物是人非，斗转星移。岂料玉颜已成空。
¹虎旅：指跟随玄宗入蜀的禁军。²传：一作“鸣”。³宵柝：又名金柝，夜间报更的刁斗。⁴鸡人：皇宫中报时的卫士。汉代制度，宫中不得畜鸡，卫士候于朱雀门外，传鸡唱。⁵筹：计时的用具。
此日六军同驻马¹，当时七夕笑牵牛²。
胞弟不正，三军怒斩其妹。那夜的天，正如那晚在长生殿嗤笑牛郎织女的天。
¹“此日”句：叙述马嵬坡事变。²牵牛：牵牛星，即牛郎星。此指牛郎织女故事。
如何四纪¹为天子，不及卢家有莫愁²。
谁料，竟然连牛郎织女也不如。想来天子也不过如此，连自己心爱的人都无法保护。早知如此，倒不及小家的莫愁女了。
¹四纪：四十八年。岁星十二年一周天为一纪，玄宗在位四十五年，约为四纪。²莫愁：古洛阳女子，嫁为卢家妇，婚后生活幸福。
参考资料：
赏析
白居易有两个好友，年轻的时候跟元稹交往最深，两人并称“元白”。而晚年则跟刘禹锡的关系较近，并称“刘白”。如果没有二人深厚的友谊，没有白居易对刘禹锡的肯定与欣赏，是不会有这首诗的。
“为我引杯添酒饮，与君把箸击盘歌。”刘白二人相互赏识，也只有这样才有了无拘无束地把酒言欢、吟诗作乐。
“诗称国手徒为尔，命压人头不奈何！”“国手”一词可以看出诗人对刘禹锡的极尽赏识，但是如此优秀的人才也没办法改变命运坎坷的局面。这句是抱怨刘禹锡的怀才不遇，壮志难酬。虽然写诗才华横溢，但命运始终让人无可奈何。表现了诗人对当权者的不满与愤怒。
“举眼风光长寂寞，满朝官职独蹉跎。”一个“国手”遭遇的却是“长寂寞”，不能不说刘禹锡的命运太“蹉跎”了。作为刘禹锡的好友，诗人感到愤怒、失望，为刘禹锡抱打不平。
“亦知合被才名折，二十三年折太多！”诗人一方面赞扬了刘禹锡的才情，另一方面对刘禹锡的曲折遭遇表示了同情，这种直率与坦诚绝不是写给一般人的，只有友谊深厚才有如此言语。该二句对当权者和无为者的讽刺，表达了对友人才能的赞赏，以及对友人遭遇的同情与愤懑；刘诗则抒发乐观的情绪，豁达的襟怀，表现出对世事变迁和宦海沉浮的乐观、豁达之情。
刘禹锡为回赠这首诗，写下了《酬乐天扬州初逢席上见赠》。有意思的是后人对刘禹锡的这首诗评价更高，尤其认为“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”两句更能体现刘禹锡乐观、豁达的状态，相比该诗里白居易那副抱怨命运的状态更有意境。不可否认，刘禹锡的诗读来更加的坚韧与豪放，但白居易诗歌最主要的特点就是坦率、真诚，敢于直言，往往将各种问题写入诗中。
译文
长安少年游侠客，夜上戍楼看太白。
长安少年是仗义轻生的侠客，夜里登上戍楼看太白的兵气。
陇头明月迥临关，陇上行人夜吹笛。
陇山上的明月高高照临边关，陇关上的行人夜晚吹起羌笛。
关西老将不胜愁，驻马听之双泪流。
关西地区来的老将不胜悲愁，驻马倾听笛声不禁老泪横流。
身经大小百余战，麾下偏裨万户侯。
身经大大小小百余次的战斗，部下偏将都被封为万户之侯。
苏武才为典属国，节旄落尽海西头。
苏武归汉后只被拜为典属国，节上旄头徒然落尽北海西头。
参考资料：
注释
长安¹少年游侠²客，夜上戍(shù)楼³看太白⁴。
¹长安：一作“长城”。²游侠：古称豪爽好结交，轻生重义，勇于排难解纷的人。³戍楼：边防驻军的瞭望楼。⁴太白：太白星，即金星。古人认为他主兵象，可据以预测战事。
陇头¹明月迥(jiǒng)²临关，陇(lǒng)上行人³夜吹笛。
¹陇头：陇山。借指边塞。²迥：远。³行人：出行的人，出征的人。
关西¹老将不胜愁，驻马²听之双泪流。
¹关西：指函谷关或潼关以西的地区。²驻马：使马停下不走。
身经大小百余战，麾(huī)下¹偏裨(pí)²万户侯。
¹麾下：即部下。²偏裨：偏将，裨将。将佐的通称。
苏武才为典属国¹，节旄²落尽³海西⁴头。
¹典属国：汉代掌藩属国事务的官职。品位不高。²节旄：旌节上所缀的牦牛尾饰物。指旌节。³落尽：一作“空尽”，一作“零落”。⁴海西：一作“海南”。
参考资料：
译文注释
长安¹少年游侠²客，夜上戍(shù)楼³看太白⁴。
长安少年是仗义轻生的侠客，夜里登上戍楼看太白的兵气。
¹长安：一作“长城”。²游侠：古称豪爽好结交，轻生重义，勇于排难解纷的人。³戍楼：边防驻军的瞭望楼。⁴太白：太白星，即金星。古人认为他主兵象，可据以预测战事。
陇头¹明月迥(jiǒng)²临关，陇(lǒng)上行人³夜吹笛。
陇山上的明月高高照临边关，陇关上的行人夜晚吹起羌笛。
¹陇头：陇山。借指边塞。²迥：远。³行人：出行的人，出征的人。
关西¹老将不胜愁，驻马²听之双泪流。
关西地区来的老将不胜悲愁，驻马倾听笛声不禁老泪横流。
¹关西：指函谷关或潼关以西的地区。²驻马：使马停下不走。
身经大小百余战，麾(huī)下¹偏裨(pí)²万户侯。
身经大大小小百余次的战斗，部下偏将都被封为万户之侯。
¹麾下：即部下。²偏裨：偏将，裨将。将佐的通称。
关武才为典属国¹，节旄²落尽³海西⁴头。
关武归汉后只被拜为典属国，节上旄头徒然落尽北海西头。
¹典属国：汉代掌藩属国事务的官职。品位不高。²节旄：旌节上所缀的牦牛尾饰物。指旌节。³落尽：一作“空尽”，一作“零落”。⁴海西：一作“海南”。
参考资料：
赏析
此诗一、二两句，先写一位充满游侠豪气的长安少年夜登戍楼观察“太白”（金星）的星象，表现了他渴望建立边功、跃跃欲试的壮志豪情。起句很有气势。然而，底上突然笔锋一转，顺着长安少年的思绪，三、四句紧接着出现了月照陇山的远景：凄清的月夜，荒凉的边塞，在这里服役的“陇上行人”正在用呜咽的笛声寄托自己的愁思。如果说，长安少年头脑里装的是幻想；那么，陇上行人亲自经受的便是现实：两者的差别非常悬殊。写到这里，作者的笔锋又一转：由吹笛的陇上行人，引出了听笛的关西老将。承转也颇顿挫有力。这位关西老将“身经大小百余战”，曾建立过累累军功，这正是长安少年所追求的目标。然而老将立功之后并没有好的结果。部下的偏裨副将，有的已成了万户侯，而他却沉沦边塞。关西老将闻笛驻马而不禁泪流，这当中包含了无限的辛酸苦辣。这四句，是全诗的重点，写得悲怆郁愤。诗中虽未明言关西老将会有如此悲剧的遭遇的原因，但最后引用了苏武的典故，是颇含深意的。苏武出使匈奴被留，在北海边上持节牧羊十九年，以致符节上的旄繐都落尽了，如此尽忠于朝廷，报效于国家，回来以后，也不过只做了个典属国那样的小官。表面看来，这似乎是安慰关西老将的话，但实际上，引苏武与关西老将类比，恰恰说明了关西老将的遭遇不是偶然的、个别的。功大赏小，功小赏大，朝廷不公，古来如此。这就深化了诗的主题，赋予了它更广泛的社会意义。
在诗中，作者写到“长安少年”、“陇上行人”、“关西老将”这三类人物，写到戍楼看星、月夜吹笛、驻马流泪这三种边塞生活场景。凄清的月夜，荒凉的边塞，呜咽的笛声，悲怆的将士，构成了一种寂寞悲凉的意境，反映了唐代边塞生活的艰苦。在十句诗中，作者这三种类型的人物，三个不同的生活场景，巧妙地集中在一起，自然而然地形成了鲜明的对照。这就很容易使人联想到：今日的长安少年，安知不是明日的陇上行人，后日的关西老将？而今日的关西老将，又安知不是昨日的陇上行人，前日的长安少年？诗的主旨是发人深省的。