译文
帘外雨潺潺，春意阑珊。罗衾不耐五更寒。梦里不知身是客，一晌贪自。
门帘外传来雨声潺潺，浓郁的春意又要凋残。即使身盖罗织的锦被也受不住五更时的冷寒。只有迷梦中忘掉自身是羁旅之客，才能享受片时的自愉。
独自莫凭栏，无限江山。别时容易见时难。流水落花春去也，天上人间。
一个人不要倚着栏杆远眺，昔日的无限江山已不再是南唐河山；离开容易再见故土就难了。过去像流失的江水凋落的红花跟春天一起回去，今昔对比，一是天上一是人间。
参考资料：
注释
帘外雨潺(chán)潺¹，春意阑(lán)珊²。罗衾(qīn)³不耐⁴五更(gēng)寒。梦里不知身是客⁵，一晌(shǎng)⁶贪自⁷。
¹潺潺：形容雨声。²阑珊：衰残。一作“将阑”。³罗衾：绸被子。⁴不耐：受不了。一作“不暖”。⁵身是客：指被拘汴京，形同囚徒。⁶一晌：一会儿，片刻。一作“饷”。⁷贪自：指贪恋梦境中的自乐。
独自莫凭栏¹，无限江山²。别时容易见时难。流水落花春去也，天上人间。
¹凭栏：靠着栏杆。²江山：指南唐河山。
参考资料：
译文注释
帘外雨潺(chán)潺¹，春意阑(lán)珊²。罗衾(qīn)³不耐⁴五更(gēng)寒。梦里不知身是客⁵，一晌(shǎng)⁶贪欢⁷。
门帘外传来雨声潺潺，浓郁的春意又要凋残。即使身盖罗织的锦被也受不住五更时的冷寒。只有迷梦中忘掉自身是羁旅之客，才能享受片时的欢愉。
¹潺潺：形容雨声。²阑珊：衰残。一作“将阑”。³罗衾：绸被子。⁴不耐：受不了。一作“不暖”。⁵身是客：指被拘汴京，形同囚徒。⁶一晌：一会儿，片刻。一作“饷”。⁷贪欢：指贪恋梦境中的欢乐。
独自莫凭栏¹，无限江山²。别时容易见时难。流水落花春去也，天上人间。
一个人不要倚着栏杆远眺，昔日的无限江山已不再是南唐河山；离开容易再见故土就难了。过去像流失的江水凋落的红花跟春天一起回去，今昔对比，一是天上一是人间。
¹凭栏：靠着栏杆。²江山：指南唐河山。
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赏析
此词基调低沉悲怆，透露出李煜这个亡国之君绵绵不尽的故土之思，可以说这是一支宛转凄苦的哀歌。
“帘外雨潺潺，春意阑珊。罗衾不耐五更寒。”暮春时分，五更梦回，薄薄的罗衾挡不住晨寒的侵袭。帘外，是潺潺不断的雨，洒扫着寂寞零落的残春。囚居之人，独自流年，已是无言的况味；落花时节，风雨飘零；这种境地使他倍增凄苦之感。“梦里”两句，回过来追忆梦中情事，睡梦里好象忘记自己身为俘虏，似乎还在故国华美的宫殿里，贪恋着片刻的欢娱，可是梦醒以后，“想得玉楼瑶殿影，空照秦淮”，却加倍地感到痛苦。
过片三句自为呼应。说“独自莫凭栏”，是因为“凭栏”而不见“无限江山”，又将引起“无限伤感”。“别时容易见时难”，是当时常用的语言。《颜氏家训·风操》有“别易会难”之句，曹丕《燕歌行》中也说“别日何易会日难”。然而作者所说的“别”，并不仅仅指亲友之间，而主要是与故国“无限江山”分别；至于“见时难”，即指亡国以后，不可能见到故土的悲哀之感，这也就是他不敢凭栏的原因。在另一首《虞美人》词中，他说：“凭栏半日独无言，依旧竹声新月似当年。”眼前绿竹眉月，还一似当年，但故人、故土，不可复见，“凭栏”只能引起内心无限痛楚，这和“独自莫凭栏”意思相仿。
“流水落花春去也，天上人间。”所有春天都会谢幕，有的人聚散随缘，不悲不喜；有的人心境黯淡，落寞惆怅。人世间，没有几人能够真正做到得失随缘，心无增减。春花凋落，秋月无言，总有人凄凄惨惨。其实，人们所感伤的，还是匆匆来去的人生。春天去了还会再来；年华却是去而无声，永不回来。至于李煜，他心中的滋味更是难言。水流花谢，两处无情，自然会让他悲凉；江山如画，只是曾经，更让他极度痛苦。水流花落，春去人逝，这不仅是此词的结束，也几乎是他生命的结束。
这首词，情真意切、哀婉动人，深刻地表现了词人的亡国之痛和囚徒之悲，生动地刻画了一个亡国之君的艺术形象。正如李煜后期词反映了他亡国以后囚居生涯中的危苦心情，确实是“眼界始大，感慨遂深”。且能以白描手法诉说内心的极度痛苦，具有撼动读者心灵的惊人艺术魅力。此词就是一个显著的例子。
译文
注释
笙(shēng)歌放散人归去，独宿红楼。月上云收，一半珠帘挂玉钩。
起来点检经由地，处处新愁，凭仗东流，将取离心过橘(jú)洲。
点检：回顾、反思。离心：离愁。橘洲：橘子洲。在今湖南长沙西湘江中，多美橘，故名。
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译文注释
笙(shēng)歌放散人归去，独宿红楼。月上云收，一半珠帘挂玉钩。
刚刚还是笙歌曼舞，转瞬间，笙歌消歇，众人散去，只剩我独宿红楼舞榭。将珠帘半卷，挂在玉钩，此时云儿收起，升起一轮朗月。
起来点检经由地，处处新愁，凭仗东流，将取离心过橘(jú)洲。
索性起来，细细地看那些和他共同游玩过的地方，每一处都引起我的新愁。那东流的河水哟，请将我的一颗充满离恨的心，捎带到那心上人所在的桔子洲。
点检：回顾、反思。离心：离愁。橘洲：橘子洲。在今湖南长沙西湘江中，多美橘，故名。
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赏析
这首词上半阕以“笙歌放散人归去”开篇，可见其着重点不在描写晚上宴会歌舞之盛况，而在抒发乐器放下，宴会解散，人归去之后，词人“独宿红楼”的反思。这里的“红楼”当为南唐宫中的舞榭歌台。鉴于冯延巳当时的官位，故在宴会散后，参加宴会的人各自归去，而他却能“独宿红楼”，享受“天子非常赐颜色”（高适《燕歌行》）的特殊恩遇。但是，这并没有使冯延巳产生“紫殿红楼赏春好”（李白《侍从宜春苑》）的愉悦之情，相反，在“周师南侵，国事岌岌”之际，“忧生念乱，意内而言外”（冯煦《阳春集序》）。“月上云收，一半珠帘挂玉钩”（将珠帘半卷，挂在玉钩，此时云儿收起，升起一轮朗月，此情此景，令人心寒，令人孤愁）正是“意内而言外”的最佳选择。
下半阕首两句“起来点检经由地，处处新愁”，紧承上半阕，写出时间的推移，由夜里“独宿红楼”，到次日早晨起来，泛舟离开红楼。其中“点检”二字尤足以表现作者“辞学”造诣之深。钱起《初至京口示诸弟》诗中有“点检平生事，焉能出筚门”之句，这些都说明“点检”为认真考核之意。冯延巳于此时此地着以“点检”二字，表明这离去不是毫不经意，而是一棹一回头，认真考查经由之地的特殊景物，然而感受的却是每经一处地方，就在心灵深处荡起一波新愁。最后二句，“凭仗东流，将取离心过橘洲。”写词人想从这愁苦中摆脱出来。然而，词旨微幽，必得细细体味，才能领悟。“凭仗东流”，照应首句，点明“起来点检经由地”是乘舟而行，引出新愁，但是，还要依仗它来抛下这不断增添的苦愁。“将取”句，则两处用典，意更深邃。一为“离心”，当取屈原《离骚》：“可离心之可同分，吾将远逝以自疏”之意。 一为“橘洲”，当为东流之水中确有长满橘树的小洲树的小洲，因而触发联想，借用杜甫诗句：“桃源人家易制度，橘洲田土仍膏腴”（《岳麓山道林二寺行》）。抒发南唐将会在歌舞声中失去江山，自己不如及早离去的感慨，可谓“极凄婉之致也”。